В России растут два вида технологических бизнесов: «Даньтех» и «Следтех»

16.12.2019

Краткое описание экономической ситуации в мире и РФ.

Вы очень любите краткость, я знаю. Можно ли кратко описать экономическую ситуацию в мире и России? Нет конечно. Но можно попробовать. Я представил себе, как бы я сделал такой обзор, если бы должен был послать его телеграммой (не Телеграмом!). Вот что получилось:

Китай – США

Переговоры могут быть вечными – кого волнует, обе страны с небольшой долей экспорта в ВВП.

Си думает, что знает все лучше всех (это неправда) и Трамп думает про себя то же самое (и это неправда).

Китай ждет что Трампу нужно будет решить вопрос к выборам, но это не так – антикитайская поддержка в американском обществе очень высока, американцы готовы «страдать». Трамп ждет, что в Китае замедлится рост ВВП и китайцы сдадутся, но и это не так, тут вопрос принципа и кроме того запас у Китая большой.

Для Китая торговая война это проблема пяти экспортных провинций – никакой мобильности рабочей силы не хватит если экспорт сильно упадет.

Для мира эта война — проблема во всей цепочке импорта в США из-за китайского звена.

По факту сегодня в США рушится система кооперации с Китаем, ФБР и ЦРУ буквально выгоняют китайских профессоров; университеты отказываются от спонсорства китайских компаний; с Хуавэй отказались работать все. Долгосрочно это – формирование 2ух независимых и не совместимых технологических центров в мире, совершенно новая перспектива, в которой можно попробовать поискать свое место и половить рыбку в мутной воде. Но глобально это очень плохо.

Кризис – Рецессия

У всех предыдущих кризисов есть триггер-имя — причина. Сегодня мы не видим ни одной значимой причины для кризиса. Без триггера бывают только soft landings.

Но все же если фантазировать, триггером может (не сегодня, но завтра) стать:

(1) Конфликт США – Китай если выйдет на новый уровень;

(2) Новая Греция в Европе – но кто это будет?;

(3) Война в Заливе;

(4) Крах какого-то суперединорога (например из-за массивного фрода с отчетностью);

(5) Европейские банки – если вдруг будет принято решение не спасать;

(6) Значительная ошибка китайского руководства;

(7) Действия нового (не Трампа) президента США – например ужесточение налоговой политики;

(8) Рост ставки ФРС накануне рецессии.

А пока все замечательно. PMI в сервисах существенно выше 50, в промышленности – немного выше. Ставки низкие, но есть серьезный задел для снижения, сегодня движение на -0,25 спасает рынки и экономику. Нынешняя политика США – нет кризису. Пока ставки вышли на плато, видимо до середины года, в 2020 ждем 1-2 снижения, до 1 – 1,25. Накопленный с момента кризиса добавленный ВВП в 2 раза ниже, чем в предыдущих циклах – еще большое расстояние до «насыщения» и кризиса спроса.

Рынки акций торгуются с риск премией 2,5 – достаточно далеко от критических; рынки облигаций дороги, но денег много и кредитное качество в целом высокое. Поведение рынков стандартное, никаких новостей. Выходим на «горячее плато» — рост ограничен, причин для падения нет. Впрочем – рынки умеют находить причины для падения.

Кредитные объемы в США ниже, чем в 2008, качество намного лучше. В Китае хуже и больше, но управляемо. В Европе нулевые ставки, что позволяет иметь бесконечное плечо. Так что кредитный кризис нам не грозит.

Нефть – Газ

США добавили 2,2 млн баррелей в день – абсолютные лидеры и нетто экспортеры. Число буровых падает, но добыча растет и будет расти потому что они быстро совершенствуют технологии.

Новые огромные месторождения с низкой себестоимостью в Норвегии и Бразилии и видимо в Восточной Африке – Петробрас становится крупнейшей нефтяной компанией мира. Так что предложение упорно опережает спрос.

У ОПЕК нет хорошего ответа – все ждут что в 2025 году будет пик потребления и далее падение спроса и хотят продать свои запасы как можно скорее. IPO Aramco – как раз попытка «продать cash flow». Тем не менее решено сократить еще 500 т баррелей в день.

Россия хочет вывести газовый конденсат за рамки соглашения чтобы максимизировать добычу. Плюс для России – после 2025 года у нас добыча будет так и так падать, не придется ее сокращать.

Если будет рецессия – цена на нефть упадет вплоть до 40-45 долл. за баррель. Но будет ли рецессия?

Газ – цены в Европе к лету упадут до американского уровня, СПГ легко поставляется в убыток, а его производство растет быстрее спроса. Потребление газа в Европе стагнирует, но импорт пока растет т.к. снижается собственное производство.

Цены в Европе приближаются к себестоимости Газпрома.

При этом у России есть огромное преимущество – карбоновый след от СПГ намного больше, чем от газа в трубе, а Европа борется за снижение выбросов. Но Европа планирует переходить на потребление водорода в недалеком будущем, так что у наших преимуществ тоже очень ограниченный срок жизни.

В перспективе 10 – 15 лет Европа принимает закон о высоких пошлинах на товары из стран, где налогообложение не дискриминирует грязные производства. На сегодня Россия – среди наиболее «чистых» стран, но у нас развитие альтернативных технологий не идет и как раз через 20-25 лет мы войдем в число наиболее грязных.

В Китае темпы роста спроса на газ падают, больших перспектив на направлении нет, так как Китай получает все больше СПГ. Наша «Сила Сибири» вряд ли когда-то окупится.

Россия

Новость 2019 года – крайне жесткая бюджетная политика, сильно недовыполнены планы по финансированию всего. На этом фоне (но не поэтому) стагнация, падение инвестиций, доходы не растут.

Рост ВВП на уровне 1,1% если верить Росстату, но есть причины не верить; в + к ВВП: увеличение продаж углеводородов на экспорт; высокий урожай; рост потребления домохозяйств в кредит (ипотека +19%, потребительский кредит +20%). Инвестиции в минусе, госпотребление в минусе. Корпоративное кредитование +5%, при средней ставке процента более 10%, по факту это падение объема кредитов.

В регионах инвестиции идут только в Москве и области, СПб, Тюменской области (плюс микроскопические в Крыму, на Северном Кавказе и еще в паре мест). Точно то же самое с ростом ВВП. Реальные доходы населения растут в 2019 году на 0,9% — за счет того, что в Московской области и Москве они выросли на 5,5% — рост зарплат чиновников и силовиков + фондовый рынок. В остальной части России доходы населения в минусе.

На фоне падения ставки по доллару курс рубля умеренно рос в 2019 году и видимо будет стабилен/чуть расти в 2020 (направление движения ставки ФРС не изменилось). Но бюджету не выгоден сильный рубль и ЦБ способен манипулировать курсом. Падение цен на нефть будет использовано для снижения курса. Пока идет существенная девалютизация (в резервы ЦБ).

Судя по всему, в 2020 году бюджет будет платить существенно больше и за счет госрасходов будет поддержан рост ВВП; ЦБ РФ видимо удержит ставку на уровне 6%, инфляция умеренно вырастет. Конец 2020 года – начало периода проверки «нацпроектов» на валидность, видимо будут заливать деньги. Будут так же готовиться к выборам 21го года – значит индексировать и субсидировать.

Перспективы в России

Внутренний негосударственный спрос стагнирует и будет падать.

Целевое количество банков через несколько лет – 300, и это даже много с учетом падающего кредитования и гиперцентрализации экономики.

Из страны идет отток кадров и бизнесов, особенно на уровне стартапа. В противовес выстраивается финансирование госсистемой малоэффективных новых бизнесов и спорных стартапов.

Есть большой государственный заказ на автономию – но нет финансирования реальной работы. Будет реализовываться кусками, большая часть так и не будет внедрена.

В Кремле нет понимания того, что технологии – это не говорящая кукла и не он-лайн банкинг для частных клиентов, они у нас могут быть лучшими в мире, а мы останемся бедной страной. Все, что касается реальных технологий, не интересно и не развивается.

В то же время российские суперконгломераты типа Сбербанка или Роснефти создают запрос на системы управления и генерируют кэш для его оплаты; однако SAP и пр. международные платформы могут быть объявлены нежелательными – лобби IT-патриотов агрессивно и пользуется поддержкой;

В России растут два вида своих национальных технологических бизнесов: «Даньтех» — бизнес по технологичному взиманию дани с населения и бизнеса (маркировки товаров, платон, отслеживание НДС и пр.) и «Следтех» — технологичное ужесточение контроля за всем и всеми. Туда и в оборонку будут закачиваться деньги, соответственно обе индустрии будут выкачивать деньги из населения и бизнеса.

В перспективе уже просматривается идея попытки интегрироваться в развитие Китаем независимой технологическо/информационно/финансовой платформы в роли партнера; получится (если получится) только в роли ресурса кадров и технологий.


Последние новости мира

Ремонт видеокамер
Ведущие цвета женской одежды
Новые технологии в строительстве из дерева
Спрос на гибридные автомобили будет расти
Как в преддверие Нового года оставаться спокойным?
Социальная реклама — история появления
Dress-code официального приема
Как получить ипотеку на покупку участка земли
7 ключевых областей интернет-маркетинговой кампании
Продажа конвейеров
Топ-7 самых полезных фруктов
Контекстная реклама
Спортивные травмы в гандболе
Продвижение web-сайтов внутренней оптимизацией
Автокредит: классический и экспресс
Шпунтовое ограждение из труб
Детский электромобиль BMW
Как сделать калейдоскоп
Дощатые полы
Отель Польши WILLA PORT CONFERENCE RESORT AND SPA
Чистой водицы дай мне
Хостинг – это прекрасное повышение востребованности сервиса в интернете
Австралия прогноз на матч
Внешняя оптимизация блога
10 вариантов использования розового цвета в интерьере
Раскрутка сайта статьями
Как и чем красить трубы и радиаторы
Как правильно путешествовать автостопом
Многие россияне хотят отметить свадьбу в Турции
Модные аксессуары для велосипедов
Пробковое напольное покрытие
Шарлотка с ананасами
Букет бумажных цветов
Секреты идеальной структуры текста для сайта
Одеваемся правильно
Новый Outlander XL превзошел все ожидания
Экскурсии по Анапе
Основные правила оформления перепланировки сооружений после ее завершения
Правильное подключение новогодней гирлянды низковольтного типа на улице
Бумажные цветы
Модные сумки актуальные для сезона осень-зима
Стиль арт деко в интерьере
Как правильно ухаживать за ногами
Легко и быстро строим дом из стеновых сэндвич панелей
Зачем нужен сайт
Параметры электропроводов
Уникальный ландшафтно-архитектурный дизайн
Красивый сад с яблонями и вербами – это радость для огородника
Что подарить любимой девушке
Возможности саунд бара
Мода
Заработок в интернете
Ипотечный кредит. Что дает предварительное заключение банка
ДЕНЬ ДЕДУШКИ
Какой бизнес начать
Негабаритная строительная техника при перевозке
Стеллажи
Мужские хобби и чем они могут быть полезны женщинам
Обама продал свою недвижимость на Гавайях
Отделочные работы
Шум – проклятие современного мира
Художественный паркет
Литература в Интернете
Укладка волос в домашних условиях
Где набраться витаминов
Оригинальные подарки для женщин
Паркет и ламинат
Что подарить
Бетонные блоки в строительстве
Баня для красоты здоровой кожи
Как управлять автомобилем при плохих погодных условиях
Внутреннее утепление стен
Яркая весна 2019: выбираем модный цвет
Заметки о народном искусстве
Вся правда о модных длинных юбках
Влияние планет на человека
IBM сегодня сообщила о выпуске нового мобильного программного обеспечения и интернет-сервисов
Музыка
Поздравления к Дню Учителя
На что лучше не ориентироваться?
Банк «Возрождение», входящий в тридцатку крупнейших в России
Собственный бизнес мечтает открыть практически каждый человек
Выбор дизайна для сайта
Цветовая палитра участка
Здоровый образ жизни
Участок земли и нюансы
Летняя простуда
Установка сплит-систем — цена вопроса
Способы освещения для натяжных потолков
С чем носить леггинсы
Как самому произвести установку пластикового окна
Орхидея Фаленопси
Польза и вред чая
Размер ноги и размер обуви
Беспилотные Съемки
Мясные котлеты
Цифровом модуле Digital-Modul-R
Домашний шоппинг одежды
Что такое аукцион eBay
Начнем с наружной облицовки гаража
Снос старого дома
Ремонт дощатого пола
Bank of America предсказал экономике РФ мощный во всем мире подъем
Бизнес в сети интернет
Макияж глаз
Надежный помощник мотобур
Расчет количества гипсокартонных листов
Достоинства автоматических ворот — высокая функциональность, надежная защита
Про хороший чай и кофе
Кухонное удовольствие
Как выбрать рерайтера
Интерьер в гавайском стиле
Оформление детской комнаты для девочки
Скачиваем фотоальбомы с Facebook
ESET рассказала об очередной кибератаке через спам-сообщения по Skype и Gtalk
Интернет-магазин, регистрация ИП
Как раскрутить сайт бесплатно
Как написать первую статью
В данной статье мы рассмотрим, как можно взломать Одноклассники
Техосмотр ниссан
Как прокладывать кабель в трубах
Двери с отделкой МДФ
Десерты
Квалифицированные профессионалы по компьютерным услугам
Как экономить на книгах
Кожаная одежда – модно и стильно во все времена
Как удалить тату
Заметки о компьютерном образовании детей
Здоровый сон на ортопедических матрасах
Выбираем офисную мебель
Провести выходной в отеле
Производство гофрокартона
Влияние дизайнерской мебели на интерьер
Свадебная мода
Использование косметических средств для различных целей
Входные козырьки
Болезнь цирроз печени
Покупка картин
Как притянуть деньги в дом
Описание сюжета фильма: Последнее испытание (2019)
За три дня на белорусских метеостанциях побито 37 температурных рекордов
Власти придумали, как бороться с пластиковой тарой. Раскошелиться придется населению
В Хургаде умер белорусский турист
Пушкина «вернули к жизни». Разрисованный вандалами памятник очистили меньше чем за сутки
Маленькие герои, коттедж Кочановой, взрывы, дети под угрозой приюта и крутой МАЗ — все за вчера
У Boeing 737 Max обнаружили новые недочеты. Возобновления полетов не предвидится
«Отдали долг по зарплате — одним из колхоза». Что нового у семьи из-под Лиозно, которая сидела без денег
Где обитают животные? Милый, пушистый и вообще-то непростой тест
Как остановить время и защитить мозг от старения
На необычный концерт Бутусова в Минске можно попасть бесплатно. Рассказываем как